巫婆貼吧

3.02 私募內部傳聞提前曝光

據傳,棲霞建設（600533）持股870萬股，占比9.67%的廣東棕櫚園林股份有限公司本週三IPO上會，若能成功過會，按照交易所相關規定，上市公司應對此進行披露，事件明朗化前後可能存在一定的交易性機會，但投資者也要需警惕IPO審核未能通過這一潛在的風險。

據傳,中兵光電正在進行辦理送股實施事宜，有望在本周發佈送股實施公告

據傳,某券商策略週報，認為加息延後，升值或提前，關注相關受益板塊
據傳,某券商發表農林牧漁研究簡報，點評智利地震以及南方乾旱對農業板塊的影響，認為地震對海產品養殖負面影響較小，而南方乾旱預計將使食糖行業進一步減產，刺激2 季度糖價反彈至高位
據傳,某券商發表醫藥行業基本藥物覆蓋基層終端超30%，獨家品種中標價升多降少
據傳,某券商發佈潮宏基（002345）研究簡報－－春節期間銷售同比增長80%，全年業績值得期待
據傳,廣發證券研究員歐亞菲重慶百貨（600729）年報點評，預計整合後新重百2010-2012年EPS 為1.49、1.70 和2.03 元，維持買入評級和年內目標價50 元
據傳,某券商福田客車（600166）點評報告：業績符合預期，目前股價被低估，維持增持評級


私募牛股  僅供參考  不作為買賣依據  來源網絡


天茂集團(000627)：公司主業現已橫跨化工、醫藥兩個產業，預計09年淨利潤同比增長500%－550%，此外，公司定向增發擴建煤制甲醇項目，打造新型能源產業鏈，前景樂觀。公司即將展開非公開增發，預計近期有望實施


龍虎榜機構進出明細

大恆科技游資介入

  買入營業部名稱:                                              累計買入金額(元):
(1) 東吳證券有限責任公司杭州文暉路證券營業部                           26826926.01
(2) 渤海證券股份有限公司上海彰武路證券營業部                            9358277.26
(3) 興業證券股份有限公司成都紅星路證券營業部                            5605555.42
(4) 中信證券股份有限公司上海溧陽路證券營業部                            5603916.00
(5) 國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業部                          5482308.13

     賣出營業部名稱:                                              累計賣出金額(元):
(1) 中銀國際證券有限責任公司深圳彩田路證券營業部                        6912922.00
(2) 安信證券股份有限公司深圳福華一路證券營業部                          6276160.80
(3) 華西證券有限責任公司達州朝陽中路證券營業部                          4493814.00
(4) 國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業部                          4268244.50
(5) 中國銀河證券股份有限公司寧波大慶南路證券營業部                      3524678.00


四川路橋游資介入

    買入營業部名稱:                                              累計買入金額(元):
(1) 方正證券有限責任公司廣州小北路證券營業部                           21857720.00
(2) 光大證券股份有限公司寧波解放南路證券營業部                         18634748.33
(3) 中信金通證券有限責任公司杭州心南路證券營業部                       11231977.00
(4) 招商證券股份有限公司深圳南山南油大道證券營業部                     11213351.00
(5) 西藏證券經紀有限責任公司上海東方路證券營業部                       10860300.00

     賣出營業部名稱:                                              累計賣出金額(元):
(1) 西藏證券經紀有限責任公司上海東方路證券營業部                       18329866.31
(2) 中信建投證券有限責任公司武漢市建設八路證券營業部                   14239555.66
(3) 招商證券股份有限公司杭州文三路證券營業部                           12249896.14
(4) 中信證券股份有限公司佛山湖景路證券營業部                           10472710.00
(5) 華泰聯合證券有限責任公司廈門湖濱南路證券營業部                      9203890.40


二重重裝機構對戰

    買入營業部名稱:                                              累計買入金額(元):
(1) 國信證券股份有限公司客戶資產管理部                                 30942297.70
(2) 機構專用                                                           26918723.00
(3) 國泰君安證券股份有限公司東莞體育路證券營業部                       20413779.55
(4) 廣發證券股份有限公司上海玉蘭路證券營業部                           17416382.81
(5) 機構專用                                                           16589815.96

     賣出營業部名稱:                                              累計賣出金額(元):
(1) 中信建投證券有限責任公司武漢市中北路證券營業部                     32777176.29
(2) 東吳證券有限責任公司杭州文暉路證券營業部                           27711658.66
(3) 機構專用                                                           22706137.57
(4) 機構專用                                                           18601431.60
(5) 英大證券有限責任公司深圳園嶺三街證券營業部                         15206613.94

中利科技機構賣出

買入金額最大的前5名

營業部或交易單元名稱                                  買入金額(元)  賣出金額(元)
機構專用                                              13654942.08           0.00
國泰君安證券股份有限公司福州華林路證券營業部           8818158.95       82740.00
萬和證券經紀有限公司成都蜀漢路證券營業部               7777748.96           0.00
華泰證券股份有限公司常州東橫街證券營業部               7565351.34       27664.00
愛建證券有限責任公司嘉興斜西街證券營業部               7545993.60           0.00

賣出金額最大的前5名

營業部或交易單元名稱                                  買入金額(元)  賣出金額(元)
機構專用                                                     0.00    28476313.03
機構專用                                                     0.00    25841499.27
機構專用                                                     0.00    17551761.34
機構專用                                                     0.00    17493476.88
招商證券股份有限公司北京北三環東路證券營業部              6868.00    16468653.24

廣州萬隆分析報告

提要：本周是春節長假後虎年行情的第一個交易周，深滬大盤呈現先抑後揚、小幅震盪反彈的態勢，兩市股指一周漲幅分別為1.07%和1.12%;其中上證綜指重新收復3000點整數大關，並逐漸逼近半年線阻力……

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　本周是春節長假後虎年行情的第一個交易周，深滬大盤呈現先抑後揚、小幅震盪反彈的態勢，兩市股指一周漲幅分別為1.07%和1.12%;其中上證綜指重新收復3000點整數大關，並逐漸逼近半年線阻力。半年線作為重要技術和心理關口，短期能否有效突破對後市運行顯得十分關鍵。就短期而言，如果一旦放量突破半年線阻力，那麼中期震盪攀升的趨勢將有望得到基本確立，從而有效打開本輪反彈行情的空間。值得關注的是，今年兩會即將在下周陸續開幕，居於對兩會及後續政策的良好預期，市場信心有望逐漸恢復。

　　區域板塊虎年率先發威

　　從本周的熱點表現來看，包括海西、新疆、西藏、重慶與川渝特區等區域板塊全面開花，成為本周市場的最大亮點。統計顯示，本周海西板塊漲幅高達13.23%，新疆板塊、重慶板塊、西藏板塊以及成渝特區漲幅分別為9.19%、8.38%、7.17%和6.71%，區域板塊整體走勢明顯強於大盤。

　　值得一提的是，即將召開的兩會有望從國家戰略層面進一步強調區域經濟規劃打造經濟增長重要新引擎的戰略意義。因此，區域板塊機會的挖掘與炒作有望繼續成為下一階段市場關注的焦點。日前，國家發改委地區經濟司副司長陳宣慶表示，去年我國審批區域發展規劃和政策性文件數量之多、時間之密集、影響範圍之廣泛是前所未有，今年我國還將出台一系列區域發展規劃和政策性文件。最近正在研究制定長江三角洲區域發展規劃、京津冀都市圈發展規劃和成渝經濟區發展規劃。筆者認為，結合今年發生的確定性大事件來看，包括上海與長三角、廣州與珠三角、海西板塊、重慶與成渝經濟區、安徽及皖江城市帶相關區域的主題性投資機會值得繼續跟蹤。

　　戰略新興產業面臨走強契機

　　除了區域板塊走強之外，本周低碳經濟的新能源、新材料、節能環保、智能電網、物聯網等新興產業也有突出表現。筆者認為，全國兩會即將召開將有望成為戰略新興產業走強的重要契機。注意到，近一階段，低碳經濟與新能源產業受到地方兩會的熱捧。北京、上海、重慶、江蘇等省市兩會成果均將因地制宜、大力扶持與發展本地低碳產業與新能源產業作為未來工作重點。此前召開的中央經濟工作會議和國務院工作會議重申將加快經濟發展方式的轉變，節能減排與新能源產業的戰略地位將更加突出。

　　另據瞭解，我國已成立加快培育戰略性新興產業研究部際協調小組，正式啟動加快培育戰略性新興產業發展思路的研究工作，編製戰略性新興產業發展「十二五」規劃。此次規劃將明確戰略性新興產業在國民經濟和社會發展中的戰略定位，確定戰略性新興產業發展的指導思想、基本原則、主要目標任務、發展重點領域、主攻方向和產業區域佈局等重大部署，系統提出加快其發展的重大政策措施。可以預期的是，兩會後相關產業政策陸續出台和落實將成為戰略新興產業反覆走強的重要動力，在即將到來的三月行情中投資者可選擇性地進行佈局。

　　年報業績主線值得關注

　　當前正處於2009年年報披露工作的密集階段，上市公司年度業績及其分配方案在很大程度上影響股價表現。從近期的盤面表現來看，年報業績大增和高分紅送配的個股受到市場的熱烈追捧。統計顯示，截至目前，已經披露的198份年報中，共有25家公司披露了10送5或10轉5以上的高送轉方案，上述個股在披露方案前後大多表現強勁。因此，從挖掘年報業績主線的角度來看，對於業績大幅增長或連續多年大幅增長的個股以及具備高分紅送配潛力的個股均可積極關注。

　　[風險提示與策略]

　　時隔五周之後，央行公開市場操作重回淨回籠格局。2月25日操作情況顯示，當日發行的3月期央票放量至900億元;1月21日當周起暫停的91天期正回購也被重新啟用，發行量為300億，加上週二發行的170億元一年期央票，本周資金回籠量達到1370億元。統計顯示，本周公開市場到期資金量為760億元。因此，本周央行實現淨回籠資金610億元，宣告了此前連續淨投放貨幣的終結。統計顯示，3月份的到期資金規模高達7660億元，4月份還有近5000億元的資金需要對沖。再考慮到貿易順差以及外資流入產生的新增流動性，節後央行面臨著巨大的現實壓力，選擇逐步加大資金回收力度實在情理之中。

美國踏入高利率期

曹仁超

2月28日，週日。道指去年3月6日從6469.95升至今年1月19日10729.89，應該不是牛市，而是熊市中的最大反彈，在道指未低於2月5日9835.09前，仍未能肯定反彈市完成，但標普五百指數的上升通道已危在旦夕【圖】。



美國2月份消費信心降至只有46點（1月份56.5點），為去年4月以來最低。二十個大城市住宅樓價去年12月再跌0.2％或全年跌3.2％。美國FDIC 公佈有問題的銀行超過27％，至七百零二間，較一年前的五百五十二間進一步上升。大家應留意，美國去年已推出量化寬鬆政策，何解有問題銀行的數目反而大增？去年12月FDIC已出現209億美元赤字（一年前有173億美元）。如上述七百零二間銀行全部出事，FDIC需資4028億美元，錢從何來？

銀行穩賺有法

商業銀行的最大風險是借出去的錢變成呆壞賬，投資銀行的最大風險則是投資項目不升反跌。銀行最安全之賺錢方法是吸存款（0.25厘或以下）買長債（3.83 厘至4.80厘），賺取利息差。2007年9月起聯儲局將短期利率下調至2008年12月0.25厘，就是協助銀行賺取息差去填補呆壞賬或投資損失；不過，如今利率未來走向看升……。

2008年9月雷曼兄弟破產引發金融海嘯，而今年1月19日標普五百指數已重返雷曼出事前的水平。這個V形反彈在未來會否變成W形（即雙衰退）？2008年4月至2009年3月（即美國推出量化寬鬆政策前）美國GDP下降2.6％、法國3.2％、英國 4.1％、意大利5.9％、德國6.9％、日本9.1％、俄羅斯9.5％，少數亮點只有中國、印度等。一年後今天，在美國量化寬鬆政策刺激下，不少國家 GDP要到去年下半年甚至第四季才恢復增長（全年計不少國家GDP仍是負增長），總算避過一次蕭條期（連續兩年GDP負增長）。今年4月美國開始退市，到今年第四季全球GDP又怎樣？會否類似日本經濟1990年至今般時好時壞？前IMF首席經濟學家Kenneth Rogoff認為，主權債券已開始出問題，希臘只是開始，最後將連日本及美國主權債券的還錢能力亦令人擔心。

2000年開始，美、中經濟進入此消彼長期。2007年10月以後中國經濟進入調整期，美國經濟則進入回落期。中國自1978年至今GDP保持9.3％的年增長率，估計未來十年可保持8％年增長率；反之，美國GDP只能維持2.5％年增長率，未來要保持上述幅度亦有困難。

去年中國貿易中，只有13.6％同美國有關，非洲加東盟已佔13.5％、巴西同印度各佔4％、澳洲占2.7％、俄羅斯占1.8％；中國對美國的依賴程度正在下降；反之，美國仍十分依賴中國資金去支美債市場。去年12月起中國逐步減持美債（因長期利率上升），去年仍有日本瑞穗資產管理、大和住銀投資等吸納 115億美債，部分抵消中國政府拋售的壓力，理由是日本債息仍極低。美國十八間大行估計，今年十年期美債孳息率將由3.84厘升到4.14厘；反之日本證券行估計美債息率將由目前3.84厘下降至3厘，認為美國經濟很快進入通縮期。誰對誰錯?!美國消費信貸出現連續十一個月回落，儲蓄率4.8％（2005 年只有0.8％）。去年美國無論私人或企業資金都繼續流入債市，情況同過去十年日本一樣。美國1月份CPI升0.2％（核心CPI跌0.1％），日本證券行認為美債相對高息，可吸引日本儲蓄資金流入（去年日本私人增持23％美債）。最終是美國大行還是日本證券公司睇？

美國今年1月收到被接管住房通知書者較去年同期升15％（約三十一萬五千間），較去年12月的三十四萬九千間減10％，理由卻是不夠人手處理個案也，即每四百零九間住宅可能有一間被銀行拍賣。去年美國負資產家庭共二百八十萬個，估計今年升至三百萬個，理由是供樓利率已由2008年11月的2.13厘升到目前的5.29厘，樓價則由2006年年中至今回落30％。最多是拉斯維加斯（每八十二間有一間），其次是鳳凰城及加州。

華府對負債黔驢技窮

由於擔心美國長債孳息率進入上升期，令ARMs（Adjustable Rate Mortgage）斷供率大升，去年12月止已有29％樓按陷入負資產，折合約二百八十萬間，估計今年年底將超過三百萬間。這個地產泡沫是格蛇由1987 年一手創造出來，終於在2006年爆破，長達十九年。2008年美國家庭（兩個工作人口）收入51355美元，相較1970年的38851美元（經通脹調整）只上升32％；同期聯邦政府開支2.79萬億美元，較1970年（經通脹調整）上升221％，即政府開支上升速度七倍於人均收入！自1970年起，美國政府放棄「平衡預算案」，到2009年更甚（因推出量化寬鬆政策），上述情況可維持多久？隨中國同日本政府對美債失去興趣，美國政府欲進一步擴大財赤難上加難（凡事都有極限也）。

去年3月美國政府推出量化寬鬆政策至今，金價升20％（由926美元升到1120美元），同期三十年債券指數由142點跌至目前122.5點，跌13.7％；十年期債券息率由去年1月2.1厘升到最近 3.82厘。美債熊市2008年12月已開始，較美股熊市2007年10月開始遲了十四個月（上次美債牛市由1981年8月開始，美股牛市1982年8月才開始）。美債息率下跌刺激美國股市及樓價上升，帶來美國長達二十五年資產泡沫期，到2000年科網股泡沫爆破、2006年年中地產泡沫爆破、2007年 10月股市泡沫爆破。2007年9月起聯儲局減息，到2008年12月仍未奏效，要到2009年3月推出量化寬鬆政策，才令樓價穩定下來，股市更出現急升，但債券卻陷入熊市。

去年12月中國同日本同時拋售美債，令美國政府今年2月提高貼現率，過去少見的「利率傾斜度」，令美國由「低利率期」進入「高利率期」。上一次美國由低利率期（1932年）走向高利率期（1981年）分兩階段完成。第一階段因經濟繁榮刺激資金需求上升，即由1932年到1966年的「黃金三十年」；其後美國經濟不前，政府大印鈔票引發惡性通脹，進入另一段利率急升日子，到1981年才結束。 1981年8月起通脹受控，利率開始回落，到1982年8月開始刺激資產價格上升，帶來1982年8月至2007年10月美股牛市（對債券市場而言則到 2008年12月才完成）。美國已失去「廉價資金」，擔心正步入通縮期。

美國政府2009/10年度財赤已達GDP 10％；加上外貿赤字達GDP 7％，負債估計已達到41.8萬億美元，會否一如90年代日本，到了黔驢技窮之日？1971年至今美元不再同黃金掛，美國政府透過信貸將問題不斷往未來推，到2009年是否到了極限？以美元購買力計，過去四十年貶值了90％，任何貨幣都不可能無止境地貶值下去，日本情況告訴我們，政府負債太高最終可引發通縮而非通脹。

至於金價2009年12月3日見1226.56美元是否另一轉角市？去年推動金價上升的理由是美元貶值及低利率，但金價上升至今已超過十年，相信大部分黃金好友早已上曬船矣。

最遲第二季吸納A股

2009 年底，內地一線城市樓價已超越2007年的高價，但二線城市的樓價仍較2007年高潮低25％左右，成為新一輪投資對象。愈來愈多地產發展公司轉戰二線甚至三四線城市，以配合中國高鐵系統建成。去年中國樓市莫名其妙進入一個火爐，到今年面對中央一連串政策，多幅土地已被政府收回，包括南京仙林大學城仙林湖以西一幅土地，北京一幅去年以50.5億元人民幣投得的「地王」也被收回，還有廣州天河絹麻廠地王……。一線城市商品房面對下調壓力，但二線城市的房價仍在上漲。以1月份為例，天津、福州、廈門、昆明、長沙分別漲18.5％、17.6％、8.4％、7.5％、3.4％，進一步證實資金往二三線城市跑。

廉價勞動力加上廉價土地，是中國產品出口競爭力強勁的理由，上述優勢2004年起漸失，資金流入股市及樓市，引發2007年資產泡沫。透過興建高鐵，政府希望將生產工序遷入三四線城市以帶來第二春，故去年第四季開始中國出口增長率再度上升，此乃Ａ股牛市2008年11月開始的理由，只是2009年上半年升得太快，因此需要調整，估計調整期快將完成（最遲今年第二季）。2010年中國並非1990年日本，至今沒有出現資產負債表衰退；中國亦非美國，經歷一百年繁榮期後盛極而衰。目前中國經濟仍年青，不似日本已進入老人期或美國已進入退休期。日本出現二十年大衰退的理由是缺乏勞工，美國出現十年經濟不前的理由是缺乏資金，而中國目前人才資金都有，因此經濟只會出現調整，不會出現大衰退。滬深A股形成鐮刀型走勢，雖然短期看淡（下望2800點），但中長期看好，我老曹建議最遲今年第二季開始吸納。

小氣候看業績 大氣候看經濟

撰文:李國慶
欄名:編者的話
踏入3月份，港股正式進入業績公佈期，這只是小氣候。大氣候仍要看中美經濟及貨幣政策。2月待變後，不才盼望3月大小氣候能夠變好，港股向上突破20800阻力區，挑戰22000區。

本月要注意的大氣候，首先是本周開始的「兩會」，內地宏觀政策有沒有改變，其次是歐豬及英吉利的信貸危機，然後是本週五公佈的2月份美國就業數據，本月中內地公佈的2月新增貸款及通脹數據。此外，過去兩個月的12日收市後，內地均公佈上調存款準備金率，本月12日前後，將成為敏感的時刻。

機構投資者眼於未來，而非過去。去年的業績是好是壞，大致上已在股價上反映，不少業績優良的公司，由於股價已大升，即使公佈出一份亮麗的業績，股價卻可能不升反跌。如果管理層無法給出今年盈利保持強勁增長的指引，好業績換來的往往是獲利回吐沽壓。以上周公佈業績的安踏（02020）為例，增長四成，但業績後股價卻不升反跌，原因就是分析員估計，公司今年盈利增長放緩。

往績多反映 前景更重要

從小氣候看，今天收市後公佈業績的豐（00005）及恆生（00011），有助決定恆指能否突破近期20800區的阻力（頭肩底頸），擺脫牛皮上落的局面。不過，去年業績大致上已在股價中反映，機構投資者更為關心的是，管理層將會怎樣看待目前以至未來的前景，指出未來盈利增長點，並且向分析員給出一個盈利指引。

如果說短小氣候要看豐的話，則長大氣候，仍離不開中美經濟好壞，及其貨幣政策。雖然美國去年第4季GDP向上修訂至增長5.9%，但這已是歷史數據，已反映在股價之上。市場更關心的是，今年美國的經濟很大可能放緩，失業率可能由現時9.7%反彈。

美失業率高企 消費意欲下降

美國長時間高失業率，導致不少家庭無力消費。有工作的家庭，又在努力減債，亦導致消費能力減少。加上政府的財政政策（例如資助換車）效力又用得八八九九。三股力量打擊之下，美國的消費有下滑的象。內部消費佔了美國GDP七成，消費下滑對GDP的打擊最大。如何增職位及促消費，將是今年美國政府財政政策及聯儲局貨幣政策的重點。至於控通脹，則完全在美國的雷達以外。

與美國不同的是，內地現時首要任務卻是防止經濟過熱，避免通脹及通脹預期上升。內地的通脹及通脹預期，並非體驗在食品、衣服等項目，而是資產價格之上，特別是房地產資產價格之上，控制房地產價格，避免大起大落，將成為今後的重點。

政府工作報告 尋國策受惠股

兩會雖然不太可能出現重大政策變動，不過，溫總的政府報告，及會後的中外記者會中，將會談到今年的施政方針、重點，對於戰友發掘投資方向，不無幫助。去年的《政府工作報告》便分為3個部份，第3部分便是「2009年主要任務」，影響到後來「國策受惠股」。

此外，石老師曾經指出，去年3月5日兩會開幕後，中國大談美元資產（美國國債）信心問題，3月9日美國財長便有作出回應，保證美國資產安全，3月18聯儲局宣佈量化寬鬆，自己買美債托價，隨後全球股市反彈。由此可見，兩會的重要性，實不容忽視。

總結而言，3月份是一個重要的月份，大氣候與小氣候都可能出現重大變化。本月能變好，例如恆指突破20800區，則19400區見底的可能性甚高。隨後，本月可望升至22000區，上半年結束前，希望能再試23100高位，下半年上望24000至25000區。相反，如果本月的大、小氣候未能配合，則港股仍要橫行待變。最忌大小氣候同時轉差，則港股便會再度下試19400，甚至其下。不才個人盼望、估計，恆指可以向上突破20800，希望本月能反彈至22000區。

三月初盼春風到

撰文:曾廣標
欄名:投資坐標


乍寒乍暖的二月結束了，踏入三月，天氣轉暖和，各地股市希望有個好開始。二月的股市過山車算是有驚無大險，中美港股市都回升上重要的心理關口。


內地股市雖然未能在虎年復市後即時開出紅盤，但全周表現尚算不俗，上證指數收於3000點以上。美股波幅雖大，但道指收於20300點樓上，今年的表現是各主要股市之冠，打破了美元反彈美股必跌的「魔咒」。本港股市跌至19000點水平後有支持，恆指重上20600點，市場悲觀氣氛稍減。


三月的首項大事，當然是匯豐(00005)和恆生(00011)宣佈去年全年業績，從其他國際級大銀行的業績來看，匯豐的盈利亦可望有大躍進，但要留意管理層的派息政策及對前景的展望，畢竟匯豐年內經過了低價供股，會攤薄每股盈利，管理層在派息時也要計算這點。


恆生必定繼續是高息股，股東們當然希望派息有增長，其實，若能保持平穩盈利和股息，在超低息時代也不錯了，但要注意，宣佈業績前股價已轉強勢，「食息客」偷步買入。我也會留意瑞金(00246)週五宣佈業績，估計盈利會有可觀增長，但願在批股之後，會有適量派息以滿足捧場的機構投資者。總的來說，香港的業績宣佈期展開了，將是好公司好股票的收成期！


內地召開兩會 短線利炒政策股


中國本周稍後召開一年一度的全國政協和全國人大會議，人們關注溫總的政府工作報告，以及有什新的立法提交給人大商討。從過去的經驗來看，「兩會」期間一般都利好內地股市。不過，近期中央擔心某些環節過熱，正在收緊銀根，所以短線資金會集中炒一些受政策扶持的股票，例如大西北板塊，農業股，新能源和環保股，新科技股，新醫藥股，軍工業股等。投機味濃，要懂得套利。


美國本周有眾多數據，此外，歐豬危機的消息仍會搞亂檔，美歐股匯和商品市場難免仍有較大波動。周初要留意美國消費者收入和開支，之後是ISM(其他國家普遍仍稱為採購經理指數)製造業和服務業指數，最重要的是週五的就業報告，估計裁員潮雖近尾聲但未結束，失業率亦可能復升。


但更重要的是市場對數據的解讀，就算美國的經濟復甦未算堅實，但若認為美國的情況較其他西方國家為佳，則資金仍會流向美元資產。


豐田在美受責難 華府大清算？


值得一提的是豐田先生在美國國會連番作證，他備受美國議員責難，國際間很少人同情走向獨大的豐田，不過，日本傳媒卻有不同看法，例如,《產經新聞》指是美國政府入主通用汽車後，對日本汽車業的大清算。又是陰謀理論！


證據顯示，豐田急於擴張，在產品安全方面做得不足，甚至涉及行賄，但我也懷疑，難道美國有關當局一直不知情？只怕早就有把尺進行量度，待有需要時拿出來計數。我想，中國各類出口產品宜進一步做足安全檢查，以妨別人有借口。

長期看我趨勢分析與均線分析的朋友已經熟練地掌握了破位後反抽確認的基本原理。比如2009年12月17日跌破了34日均線和紅色趨勢線2639(090901)-3080(091127)-3306的時候我就說了剛破位的時候可以賣出，破位之後還有一次反抽出局的機會，九個交易日之後大盤果然反抽回來，但這個時候很多人都記不起當初破位時的計劃了。同樣，在1月22日跌破綠色趨勢線1815(081231)-2639(090901)以及89日均線和144日均線所在的3118點之後我指出144日均線之下持幣的同時也提醒之後還有一次反抽出局的機會。毫無疑問，反抽的目標就是當初破位的三條線：144日均線所在的3096或者89日均線所在的3143或者綠色趨勢線1815(081231)-2639(090901)所在的3255，其中最低目標在2010年3月1日已經達到，越過144日均線就進入了強阻力區。同時我們看到黃色趨勢線6124(071016)-3306(100111)也加入了阻力陣營，在1月19日大盤強勁反彈到黃線上的時候開始回落，黃線在3月2日尾盤3月3日早盤正好和89日均線相交於3147點或者3142點，雙線合一之後對大盤的壓製作用也比較大。
     藍色趨勢線4335(070529)-3478(090804)-3361-3306將在3月5日與綠色趨勢線1815(081231)-2639(090901)相交於3255點。兩條重要趨勢線相交後產生巨大的變盤力量，將徹底打碎向上主升的夢想。至少短線是這樣的。
    所以我覺得3月2日尾盤或者3月3日早盤在大盤接近89日均線與黃色趨勢線6124(071016)-3306(100111)所在3147或3142附近可以高拋。
    按我在2010年1月21日發表的《六年牛市第二年》裡的時間之窗，3月5日是最後的出局時間。但是從3月2日開始大盤完成最低反抽目標後就已經進入強阻力區域，越接近3月5日的時間之窗風險也越來越大。反抽結束後又是300多點的最後一跌。並非每個人都能承受百分之十幾的損失！

我於2月25日曾寫博文《大盤呈現行情啟動之初的典型特徵》，而從今日的盤面走勢來看，我感到已經啟動的此波行情將是一波向上突破3478點即創新高的行情，也就是說，大盤近期將不會再作回探。

為什麼這麼說呢？主要理由如下：

首先，與去年7月底大盤展開調整以來每次回探都是形成V型尖底不同，今年1月20日開始展開的這次回探形成了一個圓弧底，也就是說，大盤在底部區域停留了更長的時間。這意味著什麼？意味著在底部區域有更多的籌碼換手。一旦在底部區域換手的這更多的籌碼成為中長線建倉性質的籌碼，那麼，由於有更多的籌碼被鎖定，這大盤最終就必然會穩步向上，展開一波行情。

其次，目前大盤已經向上突破了半年線，這是至關重要的。而上方還有60日均線，我估計，由於今日大盤站上了半年線，而這會吸引大量場外資金進場，因此明日大盤就可攻克60日均線。而一旦攻克60日均線，上方對大盤的壓制就只有去年7月底大盤展開調整以來形成的幾個高點的連線了，而此連線目前在3250點附近，當大盤再次攻到此連線時，距上次已有兩個多月的時間了，而經過兩個多月，籌碼的換手已比較充分，這樣，這一次上攻所遭到的拋壓將會明顯減弱，因而就能比較容易攻克。

[市場要聞]：

中國平安A股今日全流通 領銜本周83.8億股解禁
本周,A股市場將迎來3月份的解禁高峰,以柳鋼股份(601003)、中國平安(601318)為首的83.8億股限售股將於本周上市流通,創近2個月的單周解禁量最高,占3月份解禁總規模的56%。中國平安今日起將步入全流通時代。按照中國平安2月24日收盤價44.61元計算,上述三大股東手中所持股份的市值達到384億元。

溫家寶:有決心把房價保持在合理價位
通過經濟和法律手段，Z*F有決心把房價保持在合理價位。2月27日,兩會召開前夕，溫家寶總理做客中國Z*F網和新華網，與網友在線交流。從就業到收入，由房價到物價，短短兩個小時，溫總理對宏觀經濟、社會財富分配，以及教育醫療等網民關注的問題一一作答。
「 如果說過去的一年是進入新世紀(002280)以來經濟最為困難的一年，那麼今年將是中國經濟最為複雜的一年。」溫家寶表示，今年Z*F會鞏固經濟企穩回升的向好形勢，並且應對新的挑戰，最重要的是處理經濟平穩較快發展，結構調整、轉變發展方式和管理好通脹預期三者之間的關係。「我對中國經濟的發展抱有信心。」溫家寶說。

11家券商融資融券方案本周「過堂」
證券時報記者日前獲悉，從本周起，參加聯網測試的11家券商融資融券業務相關負責人，將陸續赴北京向有關部門匯報「兩融」方案，同時回答相關技術問題。而由相關部門組成的評價小組也將從本周起對券商上報的方案進行專業評審。「本週三我們將啟程飛赴北京匯報公司有關融資融券方案的相關情況。」某券商人士昨日對記者透露，「預計經過此次匯報後，相關部門將會對公司此前上報的融資融券方案做出專業評價。」也有消息稱，證券業協會將在3月10日之前對這些方案做出專業評價，獲得通過後，券商方可正式向監管層遞交融資融券試點資格的申請。

專家認為智利地震襲來 國際銅價將漲
智利2月27日凌晨發生裡氏8.8級地震牽動著全球商品市場的神經。2月28日，多位接受中國證券報記者採訪的業內人士均表示：「週一銅價肯定要漲！」同時，他們認為，銅價漲幅將取決於地震對銅礦設施和交通運輸電力等影響情況。有色金屬研究機構安泰科銅業部經理李宇聖認為，地震震中離主要銅礦區距離較遠，對國際銅礦供應的實際影響尚需進一步觀察，隨著國際銅價的上漲，銅加工費(TC/RC)現貨價格也將受到進一步打壓。

節後首周交易清淡 煤炭運價持續下行
據上海航運交易所發佈的最新信息,本周(2月22日至26日)沿海運輸市場在煤炭運價快速下滑的影響下繼續大幅下跌。本周上海航運交易所發佈的沿海散貨運價指數報收於1255.95點,較2月初下跌10.48%。分貨種看,煤炭運價跌幅較大,金屬礦石運價小幅下挫,油品運價基本保持穩定。春節過後,沿海電廠庫存飽和。目前煤炭貿易商大多持觀望態度,交易量明顯下降。此外,近期北方大霧天氣減少,秦皇島港口擁堵現象有所緩解,船舶周轉速度加快。由於煤炭需求下降,同時在運力釋放的作用下,沿海煤炭主要航線運價均有不同程度的下滑。除天津至寧波航線外,其餘航線的煤炭運價指數跌幅都在10%以上。

節後首周 鋼價「爬升」中遭遇壓力
據國內知名鋼鐵資訊機構「我的鋼鐵」提供的最新市場報告稱,在春節長假後的第一個交易周內,雖然商家普遍存在「開門紅」的期待,但市場鋼價在「爬升」中遭遇較大壓力,部分品種價格甚至在上漲過程中出現了盤整的情況。由於此次節前市場「放假」明顯提前,而鋼廠卻保持較好的生產狀態,節後各地市場庫存再度增加,市場壓力加大。據「我的鋼鐵」監測,在這一周內,國內各主要鋼材品種的具體市場走勢是:建築鋼材現貨價格穩中略有上漲,但鋼材期貨的低開導致了商家的信心不強,部分區域出現了「價格鬆動、套現資金」的情況;中厚板市場由於部分調坯軋材廠家處於成本邊緣開工不是很好,所以庫存增加不多,市場表現相對堅挺;熱軋市場緩慢推漲,周後期在電子盤的上行行情帶動下,商家心態不錯;冷軋市場受到汽車消費的帶動,同時寶鋼3月份價格「漲盤」也產生了市場效應,冷軋產品價格成為一周內上漲幅度最大的產品,全國主流規格冷軋產品平均噸價達到5575元,與春節前相比上漲幅度達到62元;大中型材市場表現比較平穩,多數商家持觀望態度。

破產重整盈利近7億 *ST夏新將申請恢復上市
已暫停上市的*ST夏新今天披露了2009年年報，得益於公司的破產重整，公司2009年度實現淨利潤近7億元。據披露，公司2009年實現營業收入3.07億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤6.98億元，其中，公司的債務重組「貢獻」最大，共實現收益近16億元。

監管層：正在非正式調查四川長虹 50日內作結論
近日,有記者從監管層處獲悉,中國證監會已經將四川長虹財務方面的相關舉報轉自其派出機構－－四川證監局。四川證監局已於春節後第一個工作日正式受理了該舉報。2月25日,有消息報道四川長虹被指財務造假,涉嫌虛增50億元銷售收入一事。目前,上述舉報已經進入非正式調查階段。據監管層相關人士介紹,一般在50個工作日之內,非正式調查會作出結論。非正式調查階段的主要工作是搜集相關違法違規行為的明確證據。監管層根據非正式調查的結論,判斷是否進入正式立案稽查階段。根據證監會的相關規定,進入正式立案稽查階段,上市公司必須發布公告,而非正式調查階段則可以不進行公告。

新華都7高管上限減持95萬股 集體套現2900萬元
年報顯示,新華都(002264)7名持有股票的高管人員在09年7月31日股票解禁之後,將所能減持套現的股票全部年底前減持套現,合計95萬股。根據大智慧交易軟件顯示的09年7月31日至12月31日的新華都的加權均價為30.5元,以此價格計算,新華都高管套現近2900萬元。2009年7月31日,對新華都的7名高層管理人員而言或是個期盼的日子,因為這天之後,他們的股票就可以上市流通了。09年接下來的5個月時間內,他們「一致算準了」的將所能減持的股票(根據相關規定,減持股票不得超過其所持有的公司股份總數的25%)全部進行減持,沒有一個落下,沒有一股落下。

[最新市場傳聞參考]：

據傳,渝三峽(000565):公司屬塗料行業，主導產品三峽牌油漆，在西南地區有較大的市場份額和較高的知名度。公司的5 萬噸天然氣氫氰酸制甘氨酸新項目是目前行業內最大規模的天然氣新工藝生產甘氨酸的產業化項目，在國內外具有重大影響。

據傳,智利發生8.8級大地震 或令全球銅價再度飆升
世界最主要的產銅國智利2月27日發生裡氏8.8級大地震，業內人士指出，此次地震對智利的基礎設施產生較大破壞性，智利銅礦的生產和運輸勢必受到影響，估計將對銅價產生較大震盪，可能令近日被扯高的國際銅價再度飆升。研究員認為，受智利發生大地震影響，以江西銅業（600362）、雲南銅業（000878）、銅陵有色（000630）為首的銅企公司值得重點關注。

據傳,低碳經濟指導意見或兩會前公佈
據氣候組織中國政策項目經理鄧梁春透露，發改委目前正在起草低碳經濟指導意見，將對低碳經濟概念進行界定，規劃我國低碳經濟的發展。鄧梁春說，該指導意見會在全國範圍內選擇大約10個城市推進低碳經濟的試點，開始探索應該怎麼做的問題，這一意見有望在3月初，也就是全國兩會前公佈。可以預測，低碳經濟在全國兩會上肯定會是一個議事熱點。研究員認為，相關政策和規劃的陸續出台未來是值得期待的，無疑也是「兩會」期間的熱點。從二級市場來看，隨著相關規劃的出台和逐步落實，將對相關上市公司經營業績和未來發展有積極的推動作用。未來可繼續關注相關股票，例如金晶科技（600586）、天威保變（600550）、孚日股份（002083）、金風科技（002202）、威孚高科（000581）、藍星清洗（000598）、中科英華（600110）等。

據傳,由九部委會簽的金融支持文化產業發展政策有望近期出台。研究員認為，相關受益股可予以關注，如：天威視訊（002238）、歌華有線（600037）、北巴傳媒（600386）、時代出版（600551）和博瑞傳播（600880）等。

據傳,承德露露（000848）1-2月銷售強勁增長，收入增速同比超過50%

據傳,海南高速（000886）中國信達擬重組，方案主要為向其注入優質金融資產。

據傳,東方金鈺（600086）：《翡翠玉石分級》新國家標準3月1日起實施，翡翠玉石從此有
價可依，不僅只是收藏價值，加大了玉石的近一步變現能力，公司價值面臨極大重估。

據傳,金晶科技（600586）金風科技（002202）低碳經濟指導意見或兩會前公佈　　

據傳,證通電子（002197）手機支付RF-POS，LED 路燈和自助終端將成為業績新的「三駕馬車」，未來業績看好。

據傳,寧波富邦(600768)：公司未來在背靠大股東的背景之下，實現資產整合和注入的動機和市場預期是存在的。

據傳,粵富華（000507）大股東變更為珠海港集團後，進行資產整合和注入的可能性較大。

據傳,中國中鐵（601390）本周公告120億工程合同

據傳,格力電器（000651）2010公司出口持續增長

據傳,豐原生化（000930）將豐原生化核心資產出售給中國糧油控股並將豐原生化變身為乾淨的殼資源

據傳,太陽紙業（002078）35萬噸文化紙有望3月份投產

據傳,鼎盛天工(600335)天津濱海新區的建設，為公司業務提供了廣闊的發展空間。

據傳,新華醫療(600587) 「兩會」和年報行情值得期待。

據傳,利歐股份(002131)，購買湖南湘潭150畝土地使用權，用於建設以水泵產品機加工、總裝、銷售為一體的生產基地，分析師認為，此舉是其向國內工業用泵領域拓展的重要舉措。

據傳,時代出版（600551）近期擬收購2家09年完成轉企改制的中央社

據傳,大連控股(600747)大連區域國際金融中心規劃也有望成為市場兩會行情中區域性炒作的熱點

據傳,新興產業規劃望上半年出台
　　近日獲悉，由國家發改委上報的《關於加快培育戰略性新興產業有關意見的報告》，已經獲得國務院領導人的批示。與此相對應，發改委在新年伊始就加快了調結構以及推進新興產業發展的步伐。
　　「今年，發改委新興產業專項工程將圍繞生物醫藥、生物育種、軟件和信息服務等領域，進一步放寬市場准入。」發改委規劃司一位官員說，《戰略性新興產業發展「十二五」規劃》是繼國家四萬億投資規劃和十大產業振興規劃之後的又一項振興經濟的重大舉措。
　　研究員認為，在生物技術、節能環保、新能源和新材料領域有核心技術優勢的上市公司值得深度關注。就相對成熟的高新技術產業化的市場現狀而言，LED上游企業（三安光電、士蘭微、德豪潤達、長電科技）、TFT-LCD及偏光片生產企業（萊寶高科、彩虹股份、京東方、深紡織）、生物醫藥、新材料優勢企業（薄雲新材、安泰科技、中科英華、時代新材、深圳惠程）正在被市場發掘。

據傳,國信證券預計2010年40D氨綸均價將達到60000元/噸，上調華峰氨綸（002064）09-11年EPS 為0.30、1.65、1.74元，上調友利控股（000584）09-11年EPS為0.05、0.84、1.05元，上調煙台氨綸（002254）09-11年EPS為0.67、1.71、1.98元，維持「推薦」評級。
據傳,有研究員表示，近期北京市有關房地產的11條政策出台和地產再融資即將開閘，預示著地產行業短期內利空出盡的概率較大，可以把握地產板塊階段性反彈機會。上市公司中，建議增持招商地產（000024）、建發股份（600153）、榮盛發展（002146）、中南建設（000961）、福星股份（000926）、中天城投（000540）、蘇寧環球（000718）。

據傳,鑫新股份（600373）09-10年業績將超預期，預計實際業績遠好於重組時的承諾。此外，公司還有可能在下半年啟動再融資相關的收購方案，標的公司可能是江西有線或全國性的發行公司。

據傳,按照行業分析師瞭解的情況看，為配合融資需求，通程控股（000419）管理層有釋放利好推高股價的動力，此外，實力券商也擬推出相關的研究報告。
據傳,時代出版（600551）和皖新傳媒（601801）近期可能都有收購方案公告，可予以密切跟蹤。

據傳,從有關部門瞭解到，國稅總局將強制要求09年達到標準的一般納稅人在今年上半年完成強制認定，一般納稅人管理辦法可能會在3月發佈。研究員認為，這意味著航天信息（600271）10年上半年業績將顯著增厚。

據傳,天茂集團（000627）年報具備高送轉潛力。

據傳,廣匯股份（600256）定向增發材料已經報會，淖毛湖煤化工項目獲得發改委正式批准。

據傳,金螳螂（002081）今年前兩個月訂單達20億元，同比接近翻番，按照目前的情況看，公司有在年報中推出大比例送配方案的潛力。

據傳,景興紙業（002067）在春節期間沒有停機，近期公司每日發貨量和產量基本平衡。公司預計從現在開始發貨量將逐日提升，一個星期後，庫位將下降至正常水平並且三月份將實施提價。此外，3月份郵政箱訂單也將成為股價進一步上漲的催化劑。

據傳, 海通證券在對中興商業（000715）實地調研後分析認為，公司2010年9月底三期開業後，主力百貨店面積接近翻倍，奠定11-12年業績大幅增長基礎。公司看點有三：（1）公司資產質量優良，現經營的中興商業大廈一、二期項目佔據瀋陽太原街核心商圈的黃金地段，經過積極的經營結構調整和品牌優化，將逐步發揮成效（即使在三期項目已經有了資本開支的情況下，公司2009 年末的資產負債率也只有33%，且基本無有息負債）；（2）公司將於2010年9月底開業的三期項目構成公司年內的重要外延擴張，將在現有6.6萬平米的百貨經營面積基礎上，新增超過5 萬平米的商業經營面積，且憑借與一、二期項目相連接的協同經營效應（培育期會大大縮短），以及不需太多增加員工成本的費用節約，將能從2011年開始為公司貢獻較大的增量利潤；（3）「股權之爭」逐步明朗之後（新紀元和銀泰均已通過二級市場減持了所持股份），管理層將有更多精力聚焦百貨主業經營，預計公司對期間費用將有更好的控制，利潤率將從當前的較低水平有較大提升，成為公司業績增長的又一驅動力。海通證券預計公司2010-2012年EPS分別為0.387元、0.686元和0.887元，同比增長為17.59%、77.44%和29.23%，對應的收入增速分別為8.39%、36.20%和12.30%。當前股價13.44元對應2010-2012年的PE分別為34.75倍、19.58倍和15.15倍，調高投資評級從「增持」到「買入」，六個月目標價17.15元（對應11年25倍PE）。
　
據傳,興業證券發佈報告表示，ST科苑（000979）重組接近尾聲，主業變更為地產業務。2009年12月29日，公司收到了關於中國證監會核准及控股股東獲得中國證監會豁免要約收購義務的批復，預示著公司重大資產重組進程接近尾聲。重組後總股本為5.62億股，流通股8950萬。重組之後公司實際控制人為王永紅先生，主業變更為地產業務。公司土地儲備充裕：保證未來3年地產業務快速增長。截至2010年2月，公司擁有權益土地儲備480萬平米，其中非中心項目和海口項目屬於二級開發業務。上述兩個項目樓面地價均在1000元/平米，保證了未來3年地產業務的快速增長。總體看好公司未來3年的成長空間。在不考慮增發的情況下，預計公司10-12年EPS分別為1.09元、1.69元和2.10元。首次給與「推薦」評級。

據傳,安信證券分析認為，宜華木業(600978) 本次定向籌集資金主要用於營銷網絡建設、研發設計中心建設以及信息管理系統升級等項目。公司將在中國大陸市場建設16個宜華全球家居體驗中心。項目達到正常營業狀態後，預計年均新增利潤總額27,285萬元。今年的業績主要受益於出口復甦和新增產能的投放。由於公司產品主要用於出口，出口佔到公司產品比重的99%。海外主要經濟體的經濟正在逐步回暖，預計今明兩年會一直延續。為此，公司將會從中明顯的受益。公司今年的訂單比較充足，大概鎖定了5億美元左右。同時，公司之前的增發項目將在今年二季度全部投產，新增產能翻番。預計在出口復甦和開闢國內市場的雙輪驅動下，未來幾年公司將保持高的業績增速，10-12年的每股收益分別是0.42元、0.60元和0.87元（未考慮增發攤薄的因素），給予明年20倍的PE，對應12個月目標價12元，上調投資評級至買入-A。

據傳,海通證券發佈報告表示，近期，由於政策面對房地產調控意圖明顯，市場可能擔心會因房地產銷售再度疲軟，影響到家電銷量，進而影響到蘇寧電器（002024）的銷售額和利潤增長，市場可能對此出現了過度的反應，維持公司2010-11年攤薄後EPS預測，分別為0.856和1.104元，公司估值已有較大吸引力，將投資評級從「增持」提高至「買入」，給予6個月目標價25.68元。

據傳, 永太科技（002326）上市以來，被市場廣為關注，其主要原因是其募投產品液晶化學品和西他列汀側鏈產品被市場看好，特別是液晶化學品存在爆發式增長的可能，想像空間巨大。經過實地調研後，研究員認為，募投項目並不構成公司的核心競爭優勢，只是為未來公司業績增長提供了機會，公司的核心競爭優勢在於經過管理層的多年經營，公司已經將氟苯系列的中間體做到了盡可能的綜合利用，使得公司的中間體產品構成系列，具備了低成本的優勢。從本質上來說，公司的產品並不具備嚴格意義上的競爭壁壘，市場上其他廠商也能做同類的產品，但是其產品種類少，由於中間體都是有一定收率的，如果沒有形成完善的產品體系，只出售某些中間體而其他副產品不能綜合利用，則成本自然升高，而公司的核心優勢在於公司產品線齊全，使得不同反應的主產品和副產品都能有效利用，最終形成了整體的低成本優勢。按照非液晶單晶的業績整體保持40%左右的增長，則10-11年可貢獻每股盈利0.56元和0.78元，液晶單晶按照500萬元每噸，80%的毛利率來看，假定稅後淨利率50%，則每10噸單晶對應的每股盈利為0.19元，假定未來常態有50噸單晶的量，對應每股盈利0.95元。考慮到公司公司在氟精細化工品領域具有較強的競爭優勢，特別是未來液晶單晶項目可能存在爆發式增長的可能，給予「推薦」的評級。

據傳,東方證券認為，在鐵路大開發的拉動下，我國鐵路產業鏈已經步入高景氣週期，規劃顯示2012年之前的年均投資額將超過7000億元，而鐵路裝備投資額一般占鐵路總投資額的20%左右，復線化、電氣化、客運專線化、動車組化、裝備升級化等，以及突出的性價比優勢驅動下的國際市場拓展潛力，構成了我國鐵路裝備行業高增長的主要驅動因素。作為代表性企業，中國南車（601766）和中國北車（601299）兩家公司各佔國內鐵路裝備市場的半壁江山，目前手持訂單均超過800億元人民幣，必將在行業的超長景氣週期中充分受益，未來三年有望實現年均30%以上的高增長。相對南車，北車具有較大的彈性，相對北車，南車具有較好的確定性。但鑒於兩公司同質化程度較高和均具有較為確定的高增長潛力，給予兩公司的估值水平為25?30倍PE，對應2010年預測EPS的股價分別為：中國南車7.25?8.70元，中國北車7.00?8.40元，目前股價存在低估，維持買入投資評級。

據傳,在對華發股份（600325）實地調研後，研究員表示，港珠澳大橋開工建設刺激珠海房價上漲、珠三角和橫琴島改革發展規劃將進一步刺激珠海市場上漲，目前公司土地儲備約816萬平，權益土地儲備約723萬平，其中珠海地區權益土地儲備達到315萬平，是珠海土地儲備較多的上市公司，預計09-10年EPS分別為0.9和1.1元，基於對珠海區域經濟發展的看好，可以逢低介入。

據傳, 安信證券發佈報告指出，作為國內最大的炭黑生產企業，黑貓股份（002068）炭黑質量過硬，品牌效應顯著，2010年以來產品供不應求，未來三年產能擴張將是公司業績高增長的保證，因此調高2010年的EPS由0.98元提高至1.08元，按照2010年25倍估值，6個月目標價27元，維持買入-A投資評級。


[私募出貨]：
數家私募明天起將對以下個股減倉出貨，短線籌碼將鬆動，次日必跌，明天可逢高派發，請勿進場：600157魯潤股份 、600082海泰發展 、600135樂凱膠片 、000820金城股份 、600538北海國發 、002284亞太股份 、002172澳洋科技 、002074東源電器。

      
       首現開門紅，三月仍防倒春寒

      1、繼一、二月連續兩個月開門黑後，三月開門即強勢上攻，初露突破之態，盤面看，銀行、保險力挺股指，特別是平安逢解禁股逆勢上行，有效扭轉了市場人氣，但因量能不足，目前先按兩會維穩行情看待，後市需要在半年線3100點整固消化為主。

      2、技術上，日線呈現突破跡象，量比溫和放大，MACD紅柱維持，多方格局有確立之象；短線15-30分鐘看MACD均有所背離，有望震盪回整；預計週二沖高回落為主，短線適合逢高後待機。

      3、三月仍防倒春寒：開門紅預示短線多空格局得到改善，但並不代表中線轉機，從大處看，收縮流動性仍舊是當務之急，近幾年會議行情的幾率大多很低，況且兩會議題仍可能以抑制樓市和價格泡沫為主，對此要有清醒的認識。

     4、明日點位，上檔3100-3110一帶是周線中軌位置，目前阻力較大，在量能不匹配的情況下仍立足謹慎；下檔分別為3067點、3045-3050點，其中3045點為中樞價格線，暫為多空參照。實盤目前3成短倉。

今年盛事多 啤酒消費增買定青啤等反彈

撰文:林瑞芬
欄名:股海導航
˙恆指本周累升3.59%，要擺脫調整，須確認突破21000阻力。

˙大地回春，啤酒消費旺季將至，建議候低買定青啤（00168）。

˙內需股被看高一，華創（00291）優質可取。

內地股跌，輪到港股升，恆指昨收報20608，升209點，成交額549億元。技術上，恆指穩守19400之上，略為偏好，但短期尚須審慎確認突破21000阻力位。

年初以來，大市反覆了近兩個月，寄望豐（00005）下週一業績，能為港股打開缺口。大市方向待明朗，個股出擊而言，應該趁大地回春，開始留意啤酒股。

青啤品牌效應有助銷售

今年又有四年一度的世界盃賽事，內地又搞世界博覽會，有關盛事料刺激內地啤酒消費。2010年世界經濟增長預計緩慢，啤酒生產主要原料大麥和主要包裝材料鋁的價格大幅上漲的可能性小，主要原料和主要包裝材料價格穩定有利於啤酒業生產經營活動持續穩定發展，也有利於啤酒業優化產品結構。加上過去內地啤酒業經整合議價能力提升不少，在內地溫和的通脹下，啤酒商有力上調售價，整體啤酒業趨勢健康發展。龍頭必選青島啤酒，集團本月已發盈喜，預期去年淨利潤按年增長75%至85%，淨利潤上升主因開拓內地市場，推進品牌整合和產品結構優化及提升；同時加強工廠管理，努力降低成本所致。這也是今年以來，青啤大力開拓內地市場，全面推進「1+3品牌」（青島啤酒和山水啤酒、嶗山啤酒、漢斯啤酒）的整合和結構優化工作的結果。

一年過去，預期青啤2010年度的盈利增長雖不及09年度，但也維持到雙位數字的增長。按彭博綜合預測，截至2009年12月底止青啤每股盈利達人民幣0.943元，而截至2010年12月底止，每股盈利料達人民幣1.14元，增長21%。現價37元計算，預測PE約28.5倍，在內需股中算是高，但市場公認青啤之品牌值錢，除非在非常股災時期，不然，股價往往存在高溢價，不容易改變。

集團品牌一直為行業龍頭，知名度、商譽均高。瑞信剛發表報告，在全球不同發展階段的不同行業，選出27只「明日偉大品牌」，認為獲選品牌將在未來3至5年顯著跑贏大市，青啤榜上有名。二來，集團的產品結構以中高端為主，銷量占比50%以上，其他同業是以中低端為主，佔其銷量的70%以上，同時青啤噸酒價格達到平均3,000元左右/噸，主品牌青島啤酒超過4,000元/噸，其他企業在2,000元/噸左右，加上利潤等質量性指標優於同行，支持股價存在高溢價。

35元低吸上望43至44元

探索集團未來的戰略佈局，預計在華北地區，山東市場佔有率達到50%；在西北地區，以陝西為主，目前該地區佔有率已達到70%以上，這些是其傳統的主戰場。在銷量方面，目前國內啤酒行業前四家規模最大企業為華潤雪花、青啤、英博及燕京。其實四家銷量相近，要拉闊與對手的距離，相信要進行併購，留意業績後會否有未來計劃的發佈。

配合走勢圖分析，青啤近月跌勢止跌回穩，建議小注近150天35元低吸（2月大市危急，青啤未有失守過此），失守32元止蝕，上望回試43至44元。

華創歸類內需股享高估值

論到青啤競爭對手之一的華潤雪花，經營者華創，據資料示，純淨水飲料業務及啤酒業的盈利占09年上半年度該集團的28%，為集團盈利重大來源之一。華創近年極真轉型成功，集中潛力最大的消費品業務發展，市場亦得到正面回應，給予高溢價，其PE水平高於北控（00392）及上實（00363）。

引述麥格理1月尾時報告指出，該行喜歡華創超市業務，可發揮對通脹作用，以及預期核心業務－－飲料及超市今年可穩定增長，維持「跑贏大市」評級，目標價由28.6元升至31.8元。去年10月份，集團出售非核心項目，向母公司收購75間於中國內地華北、西北、東北及中原地區以「華潤萬家」名義經營之超市，以及集團持51%權益之附屬公司華潤雪花啤酒向華潤集團收購位於山東省之一間啤酒廠。同年12月，集團又以38.8億元悉售Glory Raise 51%權益連1,801萬元股東貸款予思捷環球（00330），預期出售收益約32億元。現今手頭現金充裕，相信今年續積極做大超市及啤酒這兩項業務，本月集團就收購位於安徽省合肥市盧陽區之土地，計劃興建一座四層建築物，以經營一間大型綜合超市。

據彭博綜合預測，截至09年12月底止，華創每股盈利為0.90元，2010年度每股盈利為0.93元。配合走勢分析，上月股價於近30元形成小型密集阻力區而回，目前整固為主，24元支持料不俗，建議25元收集，今年若有進一步的擴展內需業務計劃，不排除股價獲提振衝破30元，挑戰07年高位密集區近33元，昨收報27.4元。