2010年第一個交易日前的思緒
一、股指期貨
2010年在股指期貨推出之前，必要的各類制度、模擬操作、開戶規範都已經做好相應的準備工作。推出股指期貨的時機也將慢慢孕育完成：大盤央企藍籌股從08年底的反彈開始，就一直落後指數的上升，這種現狀不是政策層面希望看到的。近期在市場中小盤股高處不勝寒的心理暗示下，大盤央企藍籌股有開始復甦並逐漸由弱轉強的內在要求，為股指期貨的推出，市場正在自發的完成場內暗流湧動的準備工作。
雖然銀行股在2010年將成為股指期貨推出前，最大的熱籌股票。但考慮的國開行、農行的IPO的可能性，和大銀行的定向增發可能性，會衝擊股指期貨利好和2010年加息的利好，因此2010年，對於銀行股，這個上海市場權重最大的板塊而言，我們認為總體上呈現了中性偏熱的走向。這為股指期貨的推出，穩定市場所起到的作用是不容忽視的。
在股指期貨推出之前，2010年最熱最強的板塊，不應該是銀行，而應該是券商。尤其是在2010年市場總體向上的趨勢下，成交應該較2009年有所放大，同時券商的競爭也更將激烈。綜合類券商，尤其是在期貨領域比較具備實力的綜合類券商，應該成為2010年熱門板塊的龍頭。券商板塊的另一大潛在利好，是融資融券。
所以我們認為2010年在銀行股對市場起到助漲而又不失穩定市場重要職能的背景下，最大的高估值板塊應該屬於券商板塊。
二、公用事業板塊
水電漲價對電力板塊而言，應該是利好。對工業用電，2010年新的煤電聯動機制將正式發揮效力。大家對中石化這個中國最賺錢的公司印象應該比較深刻，在與國際原油接軌之前，中石化的成品油市場受漲價限制，在08年度行業是虧損狀態。但09年的成品油採取與國際原油接軌之後，把風險轉嫁給了市場下游，09年中石化將維護最賺錢公司的美名。電力改革的最終目標也是希望通過煤電聯動的機制，把煤炭漲價的風險傳導給下游的用電大企業，從而會對工業企業的生產成本帶來壓力，再次傳導到生產產品和消費領域，在我們能想像的尺度內，2010年的通脹將不可避免。
也正是基於通脹的預期，我們認為公用事業板塊中的交通運輸物流產業，也將會呈現較快的增長。因此，在市盈率低於市場平均市盈率的態勢下，目前交通運輸物流產業存在價值窪地效應，是新發行基金必備的保守型建倉策略首選的目標。
三、通脹之於經濟的企穩回升，並不可怕
一些因金融危機影響2009年價格暴跌的產業，可能會隨著經濟的企穩回升和漲價走向，存在從虧損突然轉向盈利，甚至較好的盈利，這類股票的上漲空間將被這種逆轉態勢快速放大，結果將可能成為2010年最值得期待的投資目標。
外貿（紡織服裝，電子電器）、農業、化工、造紙、煤炭、有色金屬、商業、醫藥也將會呈現較強的走勢預期。
四、題材的炒作會穿插其中
3G概念股，可能會在2010年有實實在在的業績增長表現。會在某個階段為市場炒作做有限的交替。
物聯網概念，因其延伸性和想像空間的巨大特徵，將會間歇性的表現在市場某一個時段內。
產業升級和兼併重組的行業洗牌過程中，會出現一些龍頭型的企業，將成為可具有實質增長利好的題材。
受制於從6124暴跌至1664的結構形成的平衡法則作用，我們認為從1664開始之後的上升，在較長一段時期內，表現的風格仍將是慢牛行情，而這種走勢也正是中央希望看到的結果。這種慢牛其實是市場的一種中和作用的結果，是漲跌力量差異並不懸殊，而態勢又利於多方的一種結果。
雖然總體趨勢上，向上的概率偏大。但因為股指的自身結構，2010年仍存在25%左右大級別的調整的系統性風險。尤其是權重股和小盤股走勢的背離，為這種系統性風險埋下了隱患。
首選的預期是從2009年8月4日開始的結構，對於權重股，可能走雙順勢平台型的概率偏大。對於小盤股可能該級別的4浪調整。這種風險一旦釋放完後，市場的上升動力將更趨穩健。
春節前，市場將可能出現一個局部的快速瘋狂上漲波段，我們認為之後，存在較大的波段風險。
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