國策鼓勵環保節能華潤燃氣小注收集

撰文:林瑞芬
欄名:股海導航
˙港轉強,但A股仍低迷,港股大升力度仍不足。

˙恆指作技術性反彈,短期阻力區介乎20800至21100。

˙大型反覆市,強調低吸策略為主,燃氣股有國策配合,屬低吸之選,筆者精選華潤燃氣(01193)。

港股繼續飄忽無路捉,內地股市昨受平保(02318)股東公佈減持方案一度下跌2%,但港股在地產股帶動下回勇,連帶A股跌幅也收窄。

上證綜合指數收報2982,跌0.7%,恆指收報20623,升1.2%,大市成交額增加至601億元。

短期阻力20800至21100

港股昨日先跌後升,呈單日轉向,有消息指杜拜世界已獲50億美元援助,美指數應聲而回,而港續轉強,加上本港賣地及售樓銷情理想,支持港股繼續反彈。市場亦有揣測是週四期指結算前盤路作怪,故還是要審慎觀察週四期指結算後結果。無可否認,港轉強有利港股回穩,但能否製造較大上升空間仍待事實驗證,若港反覆再升,美電下試回年初水平7.75左右(最近已由高位逾7.775回落至7.761),港股將一天都光曬。恆指很大機會能成功突破短期阻力區20800至21100。恆指下試18000或19000之壓力暫化解的話,3月新方向或可以逐漸擺脫弱勢,走勢回穩為主,並可向頭肩底量度升幅約至22200發展。相反,港強勢若受阻,在港股已跑先A股情況下,疑似期指結算挾倉之效應又失的話,恆指一旦失守19800,弱勢短期不易扭轉。

虎年投資策略,不能大貪,但求安全,以低買高賣作波幅買賣為上,好似筆者於2月4日曾建議低吸的威勝(03393)昨高見5.68元,抵套利目標區套利逾10%,可按策略止賺。於2月2日建議分兩注吸的新地(00016),以98元首注低吸目標套利8%左右,該股在推售YOHO Midtown後再投得將軍澳地皮,消息對香港樓市影響正面,大行普遍建議增持,其中大摩最樂觀,料新地目標價152元,惟筆者暫時只是保守地看回試基金去年底派貨均價120元,後市能上破阻力再算,不宜大貪。另一隻筆者心水股份國藥(01099),年初以跑贏大市,有逾一成利潤,酌量小注止賺亦無妨。

大行逆市唱好燃氣股

低吸之選,始終要配合國策為主,以增強反覆市中的勝算。大路選擇,燃氣股也是不錯的對象,事關油價每桶仍然高企70美元樓上,油價偏高,年內必然催生內地天然氣價格改革,價格大有機會上調,燃氣分銷商料有能力將成本轉嫁至消費者。年初至今,港股大勢下調為主,但綜觀各大行報告,仍多唱好內地燃氣股,如花旗於2月將新奧燃氣(02688)評級,由「沽售」升至「買入」,目標價由17.5元升至19.5元。花旗將中油香港(00135)目標價由9.24元調高至14.6元,評級買入。瑞銀維持中國燃氣(00384)買入評級,目標4.9元。摩根士丹利將華潤燃氣(01193)評級由「與大市同步」升至「增持」,目標價由7元上調至13元。瑞信亦首予華潤燃氣「跑贏大市」評級,目標價14.2元。

華潤燃氣有攀升誘因

燃氣股整體大趨勢向好,若以目前技術走勢而論,新奧燃氣及中油香港與大市同步失守50天水平較大,中國燃氣及華潤燃氣則較小,表現屬較強勢。其中,華潤燃氣母公司央企背景雄厚,能提供逾25個項目的併購機會,未來不愁沒有廉價注資機會,較為看高一。該股於去年,在華潤集團重組其屬下資產時,轉型為城市燃氣分銷企業,目前在中國國內23個城市經營天然氣項目,正好配合國家大力推動環保節能的大趨勢。

華潤燃氣的前景秀麗,無疑獲投資界認同,這可能是近期股價較大市堅挺的原因,但深入剖析,更深層揣測是集團今年上半年有向股場集資的需要,故有需要維持股價處較高水平。引述1月份大摩報告指出,華潤燃氣目前的淨負債對股本比率高達90%,預計今年有需要集資令比率回落至50%左右。集團到底是以配股形式集資?或是以供股形式集資,這難算準。華潤燃氣雖有機會集資,但主要是用作收購為主,且每以低PE水平獲注資,最終攤薄盈利的效應料較溫和,配股反應若良好,並獲機構性投資者支持作中持貨,更有利股價穩步作攀升。難以預計集團幾時伸手及配股定價,只能參考技術分析,華潤燃氣最近於10元左右止跌,去年12月有一裂口底近9.4元,可視為關鍵支持位,投機小注於10元收集,失守9.4元,上望12元,昨收報10.72元。

創作者介紹

巫婆貼吧

eeredqq 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()